中國(guó)鐵礦石采購(gòu)政策調(diào)整及鋼鐵行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，正成為影響澳大利亞鐵礦石產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵因素。作為澳大利亞最大出口產(chǎn)業(yè)之一，鐵礦石行業(yè)正面臨來(lái)自供應(yīng)鏈議價(jià)、低碳技術(shù)變革以及鋼鐵原料結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重挑戰(zhàn)。
目前，澳大利亞鐵礦石年產(chǎn)量約9億噸，其中約70%出口至中國(guó)。2025年，鐵礦石仍是澳大利亞最大出口商品，出口收入達(dá)到1210億澳元（約850億美元）。隨著必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）新任首席執(zhí)行官上任，兩家公司正面臨中國(guó)強(qiáng)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)控制力和調(diào)整鐵礦石供應(yīng)鏈策略的新環(huán)境。
自2022年中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)（CMRG）成立以來(lái)，中國(guó)正推動(dòng)鐵礦石進(jìn)口集中化，以提升鋼鐵企業(yè)在供應(yīng)鏈中的議價(jià)能力。據(jù)市場(chǎng)消息，CMRG在部分長(zhǎng)期合同談判期間，已暫停采購(gòu)部分必和必拓和FMG的相關(guān)產(chǎn)品。此外，中國(guó)還希望推動(dòng)以人民幣結(jié)算進(jìn)口鐵礦石，并采用中國(guó)價(jià)格體系替代國(guó)際基準(zhǔn)指數(shù)定價(jià)。
分析人士認(rèn)為，中國(guó)加強(qiáng)議價(jià)能力的重要原因在于礦企與鋼廠盈利水平存在明顯差距。目前，必和必拓鐵礦石業(yè)務(wù)EBITDA利潤(rùn)率約62%，力拓和FMG相關(guān)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率也超過(guò)50%，而眾多中國(guó)鋼企則因需求疲弱和產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)面臨盈利壓力。雖然上述政策尚未明顯影響礦企財(cái)務(wù)表現(xiàn)，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)，未來(lái)年度合同談判中的價(jià)格壓力可能進(jìn)一步加大。
與此同時(shí)，中國(guó)正在加快鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，推動(dòng)綠色鋼鐵發(fā)展。傳統(tǒng)高爐煉鋼依賴煤炭能源，鋼鐵行業(yè)約占全球溫室氣體排放量的9%。與部分西方國(guó)家因成本高企放緩綠色氫能項(xiàng)目不同，中國(guó)已將綠氫產(chǎn)業(yè)列為戰(zhàn)略發(fā)展方向。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)綠色氫能投資達(dá)到37億美元，接近美國(guó)水平的兩倍。
隨著直接還原鐵（DRI）技術(shù)在綠色煉鋼中的應(yīng)用擴(kuò)大，市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)鐵礦石需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，高品位礦需求可能增加。目前多數(shù)DRI技術(shù)要求鐵礦石品位達(dá)到67%以上，而澳大利亞鐵礦平均品位約62%，部分福德士河產(chǎn)品甚至低于60%。相比之下，力拓參與開發(fā)的幾內(nèi)亞西芒杜（Simandou）項(xiàng)目預(yù)計(jì)將提供更高品位鐵礦資源。
為提升低品位礦石在低碳煉鐵中的利用價(jià)值，必和必拓、力拓正聯(lián)合必和必拓旗下合作伙伴BlueScope Steel、三井鐵礦開發(fā)公司及伍德賽德能源推進(jìn)NeoSmelt低碳煉鐵試點(diǎn)項(xiàng)目，探索利用低品位鐵礦生產(chǎn)低排放鐵產(chǎn)品。不過(guò)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化規(guī)模應(yīng)用仍面臨技術(shù)和成本挑戰(zhàn)。
此外，中國(guó)提高廢鋼利用比例也可能長(zhǎng)期削弱鐵礦石需求。目前，中國(guó)廢鋼煉鋼占粗鋼產(chǎn)量比例約10%，而美國(guó)這一比例約70%。若中國(guó)未來(lái)將廢鋼使用比例提升至50%，預(yù)計(jì)約4億噸原生鋼產(chǎn)量將被廢鋼替代，每年或減少約6.4億噸鐵礦石需求。印度等新興市場(chǎng)需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)難以完全抵消這一影響。
面對(duì)行業(yè)變化，澳大利亞礦企正在調(diào)整增長(zhǎng)戰(zhàn)略，加快低碳技術(shù)投資、加強(qiáng)與中國(guó)鋼企合作，并推動(dòng)業(yè)務(wù)多元化。必和必拓去年首次由銅業(yè)務(wù)取代鐵礦石成為最大EBITDA貢獻(xiàn)來(lái)源；力拓也持續(xù)擴(kuò)大鋰、銅和鋁等領(lǐng)域投資。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，短期內(nèi)中國(guó)仍將依賴澳大利亞低成本鐵礦供應(yīng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，綠色鋼鐵發(fā)展、廢鋼循環(huán)利用以及供應(yīng)鏈多元化政策，或?qū)⑸羁谈淖內(nèi)蜩F礦石貿(mào)易格局。澳大利亞礦企未來(lái)需要在保持傳統(tǒng)鐵礦優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加快向低碳和多元化方向轉(zhuǎn)型。
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